美国银行业：准备应对房价下跌47%

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美国财政部已要求该国的主要银行必须确保其资本水平能够应对严重的经济衰退，包括超过10%的失业率和整体房价从2006年的峰值下跌47%。

财政部和联邦存款保险公司昨天宣布了资本支持计划的更多细节，并首次概述了用于评估19家美国最大银行资本充足状况的两个压力场景。

其中关于美国经济的基础场景假设衰退将持续到今年底，且失业率将在2010年达到8.8%的峰值。这一场景是基于经济预测和房屋指数期货价格设计的。在该场景中，房价（以十大城市Case Shiller符合指数代表）今年会下跌14%，明年会再跌4%，到2010年底，房价将比2006年中期的峰值下跌39%。

然而，在另一个更恶劣的场景中，今年经济将收缩3.3%，直到2010年中期才开始增长。失业率会超过10%，2010年平均达到10.3%，房价将比2006年的峰值下跌47%，回到2001年的水平。联邦存款保险公司说，未来的经济有大约15%的机会象这么糟糕，甚至会更差。

资产超过1000亿美元的19家美国银行必须进行这些测试，他们总共持有了整个银行体系三分之二的资产，联邦存款保险公司说。他们应在四月底前完成测试，并决定这两种场景是否要求他们持有额外的资本。

如果需要额外的支持，这些银行有六个月的时间向私人投资者募集资本，随后他们也能根据资本支持计划获得有条件的资本支持，即9%的可转换优先证券。

这些证券只给了上述银行一种有限的缓冲，因为证券必须在七年内赎回，否则政府将有权强制把这些证券转为普通股，根据资本金的数额，美国政府将取得重大股权甚至控股权。

财政部本周早些时候说，估计基础场景的压力测试不会导致增加额外的资本要求，但在更严峻的压力测试下则可能导致增加资本要求。银行可以在任何时候转换这些证券以提高核心资本水平。转换价格将取决于转换的时间，最初按今年2月9日前20个交易日均价的90%，之后每六个月将下跌15%，最低不低于55%。

“从某种程度上说，政府持有金融机构的相当股权是资本支持计划的结果，我们的目标是确保政府持股时间尽可能短暂，并鼓励私人资本回归以取代政府投资”，财政部说，“政府持有银行的股份将采取信托方式分开管理，象对待股东一样为纳税人保护和创造价值。”

上述压力场景类似于JP Morgan本周早些时候的测试，根据这一测试该行作出了削减季度股利分配的决定，首席执行官Jamie Dimon说，“我们必须作好应对高压力环境的准备（尽管我们估计不会发生）”，他还描述了为期两年的紧缩，期间失业率超过10%，房价从峰值下跌40%。

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