加息拨动个人理财神经 如何理财

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央行3月18日的加息，再次拨动了人们的理财神经。银行专业人士建议，不同的理财投资产品，受加息的影响不同，个人应根据不同理财市场特点而做出相应投资变更决策，而且由于未来仍有加息的可能，个人应该缩短理财周期，这样在下次加息之后可以灵活调整投资策略，避免加息风险。

【理财】

打新股产品不受影响新理财产品避开风险

据了解，银行传统的人民币理财产品，是由银行通过在银行间债券市场投资具有未来预期、收益稳定且信用级别较好的国债、金融债及央行票据等，将其拆成若干理财产品，并依此设计产品期限及收益率，因此对利率较为敏感。

“不过，自去年股市大热以来，各商业银行近阶段发售的理财产品主要为打新股、挂钩信托计划以及挂钩境外股市股票等等，而且呈现出期限短、收益提高的特点。此次央行加息，由于上调的幅度较小，对理财业务的影响并不大。”民生银行深圳分行个人业务部的一位负责人昨日表示，民生银行今年来发售的新春贺岁系列和谈股论金系列理财，其预期最高年收益率都远高出了储蓄存款，最高达到10.5％。

收益有望继续看涨

据了解，针对央行加息和以及近期的股市震荡，3月19日起，中信银行发售新型“打新”产品“中信理财之新股申购计划1号”，该产品认购最低金额为5万元，并以1万元的整数倍递增，募集的资金以新股申购为主要投资目标，有选择性地申购具有未来上涨空间的新股，并积极结合货币市场工具的灵活运用提升投资效率，其预期年化收益率3.5％-12％。

中信银行有关人士称，中信银行去年发行的双季理财2号产品，其年化收益率已经高达19％。2007年为大盘蓝筹股的上市年，由于中信银行、交通银行等一大批大盘蓝筹股也将登陆A股市场，将大大提高上市公司的资产质量和新股申购中签率。如新近上市的平安保险，其网下最终配售比例为3.1％；网上发行最终中签率为2.3％，上市首日的开盘价为50元，发行价为33.8元，折算出网上申购收益率约为1.1％，远高于此前市场平均收益，后续大盘蓝筹股的发行将复制这一过程。

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【国债】

凭证式国债票面利率上调

随着股市大幅波动，3月1日发售的2007年一期凭证式国债升温。不过，本期国债的发行期尚未结束，央行加息之后，财政部立即发布公告，对3月18日（含当天）之后的2007年凭证式一期国债的票面利率也同步上调0.27个百分点。

算账

如果是去年或更早以前买的国债，是否该提前支取则需具体计算。

比如2006年9月1日发行的5年期国债，票面年利率为3.81％，如10万元国债持有5年，到期利息为100000×3.81％×5=19050元，本息共计119050元。市民如由于此次央行加息，将该期国债提前兑现，但由于仅持有半年，按该期国债规定，5年期国债持有满半年不满2年的利率为0.72％，提前兑取需要支付手续费=100000×1‰=100元，利息收入为100000×0.72％×0.5=360元，可拿回本息共100260元，如将这笔钱买新利率的5年期国债，到期可获得100260×4.08％×5=20453元，到期本息120713元，比原来要多1663元。不过，这样的转换，投资期限比以前要长6个月。


建议

国债利率上调后，银行人士建议刚刚购买本期国债的市民，可到银行网店办理提前支取，但需要支取千分之一的手续费，如果提前支取后，又无法购买新利率的本期国债，则可在银行办理通知存款或3个月定期，等今年二期凭证式国债发行。

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【存款】

定期转存可能得不偿失

据了解，存款利率上调后，很多城市立即发生定期“转存”热潮，但记者昨日了解到，深圳银行暂时还没有出现排队转存的现象。业内人士分析说，对收益率高度关注的人早已将存款变成股票、基金或者理财产品，对利率不敏感或希望资金保持较高的流动性的人，钱多放在银行存活期，加息的影响微乎其微。

实际上，定期存款转存，已存的部分只能按活期利率计息，并非所有的定期转存都划算。

据业内人士计算：一年定期存入时间超过47天，办理转存反而得不偿失。

算账

定期转存是否划算，计算公式为：360天×所选存期×（新利率-原利率）÷（新利率-活期利率）=转存时限。以一年定期存款为例，360×1×（2.79-2.52）÷（2.79-0.72）=47天

建议

由于有加息预期，市民存款期限不要太长，万一将来央行再次加息，还是有利息损失。如果希望资金有较强的流动性，市民可办理6个月或者3个月定期转存业务，万一将来央行加息，到期之后的转存时可自动套用新利率，另外市民也可考虑通知存款这种方式，同样也能获得相对较高的利率。

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【黄金】

美元破位金价将继续回升

“尽管加息将提高部分金商或投资者参与黄金市场的融资成本，融资意愿的降低可能令部分产金地场外交易量下降，但由于黄金价格受制于国际市场，本次加息不会对金价造成影响。”威尔鑫投资研究中心分析师杨易君分析说，虽然加息会让国内金价承压下行，但套利机构可在国内市场买进，在国际市场做同等量的抛出，套利交易最终会使国内外金价维持一致。

加息后，人民币持续升值使人民币汇率与港币趋于一致，有助于国内交易市场容量的放大，在目前黄金市场牛市大背景下，投资者不必有为加息导致国内金价承压的忧虑。

据介绍，从加息后的黄金价格走势来看，昨日下午，国内金价Au9995以163.98元/克收盘，Au9999金以164.09元/克收盘，3天来出现小幅上涨。

国际金价上，周二国际金价脱离其它商品市场指引呈劲扬突破态势，虽然遭遇660美元/盎司的技术阻力，但金价并未承压大幅回落，显示出不急不躁的稳健上行步伐，660美元技术阻力可能会被强势消化，也就是说，金价大幅回档的可能较小，真正的初步反压可能会在金价一气呵成攻击670美元/盎司之后。

到昨天，由于中国不打算进一步积聚外汇储备的消息传出，使得近期疲软的美元进一步承压，美元的中期破位态势形成利多金市的关联环境，而美元的破位也有望进一步提振金价。

建议

银行人士建议，尽管今年以来金价在震荡，但上行趋势明显，个人投资黄金还是应该以中长线为主，短期频繁操作反而会有损失。

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股票基金

股市长期向好；基金将出现业绩分化

一石激波澜。是否加息，何时加息，是几个月来股民最为关心的问题。加息对市场走势会有什么影响，尤受关注。

中信建投研究所研究员刘献军认为，一般意义上讲，加息将减少股市的资金量，同时还会提高企业的资金成本、抑制企业需求及个人消费需求，从而影响到上市公司的业绩水平。然而，实际情况并不这么简单。从历次加息的影响看，股市反应并不一致。比如去年的两次加息，市场次日都是上涨，长期上涨趋势也没有改变。

东莞证券首席分析师李大霄告诉记者，在股价处于低位时，其回报水平相对于存款要高出较多，此时加息对市场的冲击不大。但如果市场处于高位，加息就有可能使平衡状态发生改变。目前上海市场和深圳市场的平均市盈率已达40.68倍和42.57倍，此时加息的影响就有可能和前两次不同。但是，A股市场还有一个特殊情况，即金融类资产的比例接近一半，加息对保险公司的收益有积极作用，对于银行的影响也是以正面为主，对此应充分考虑。

"基民"又该如何看待此次加息？专家认为，从提高存款准备金率到加息，历次政策的累积效应无疑会强化今年"震荡市"的特征。这种情况下，基金不太可能像去年那样"满堂红"，而是会出现明显的业绩分化。

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理财产品

"打新股"产品收益率保持不变或减少

时下，银行理财产品可大致分为固定收益类理财产品和股权投资类理财产品。业内人士分析，加息对这两种理财产品的影响各不相同。

固定收益类理财产品通常投资于短期债券和信托方向，年收益率在3.3%-3.5%左右。加息后，这类产品的收益率有望提高。股权投资类理财产品包括"打新股"产品等。加息后，如果股市调整，随着二级市场的下跌，一级市场与二级市场之间的收益空间变小，并且一部分资金会撤出二级市场转为申购新股，使中签率降低，这样一来，预期收益率将减少；如果股市上涨，预期收益率还将保持现有水平。

住房贷款

30万元20年期每月多还39.6元

目前，对于购买第一套住房的贷款者，银行基本上都会按照基准利率的下限即基准利率的0.85倍贷给客户。据建行北京市分行财富管理中心理财师王岩计算，1万元商业性个人住房贷款，如果执行这样的优惠利率，按等额本息还款法，加息后1万元10年期每月将多还1.15元，1万元20年期多还1.32元。如贷款30万元20年期，每月将多还39.6元，共计多支付利息9504.32元。

王岩建议，稳妥起见，您不妨将手里的余钱用于提前还贷而不是投资。