审批流程优化 券商备战偏股型理财产品

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今年以来，在大盘回暖的刺激下，券商也开始重新积极备战股票型集合理财产品。  记者近日获悉，以 申银万国(行情 股吧)等券商为代表，“申万二号”等多只股票型产品正在设计和准备申报中。这与去年末券商扎堆推出债券型集合理财产品，形成鲜明对比。  实际上，券商的积极与监管层对券商资产管理业务态度的转变息息相关。  “这段时间，证监会的派出机构——地方证监局正在对券商的资产管理业务进行现场检查，检查的重点放在内部控制和风险管理上。这一举措反映出监管层一贯的思路——先规范，后发展。”3月4日，一券商资产管理部总经理透露。  对于本次检查，该资产管理部总经理将其理解为，监管层对券商资产管理业务的监管进入常规监管阶段，“而此前，监管层对券商的资产管理业务总是不太放心。”  审批流程优化  监管层的“放心不下”确实也有充分的理由。事实上，资产管理业务的不规范操作是券商在2003年-2005年发生行业性危机的重要原因，当时，保本付息，购买实业资产等违规操作，给券商造成了严重的债务纠纷和流动性危机。  这一历史原因使监管层在2006年-2007年对券商资产管理业务的发展态度谨慎。  WIND数据显示，2007年，监管层总计仅新批券商集合理财产品5只，且全部是在2006年已申报并过会的。  “于2007年10月结束的券商综合治理工作，使券商的规范运作和风险控制水平大大提高，而已发行产品的良好表现也给了监管层信心。”上述资管部总经理表示，“2008年以来，特别是进入2009年后，我们已经可以明显感觉到监管层对券商资产管理业务的态度发生了转变——由‘谨慎’变为‘支持’。”  据WIND数据，2008年共有19只券商集合理财产品获批，而在2009年1、2月份，又有4只产品获批。  “现在券商资产管理业务发展的瓶颈，已经不再是能否通过监管层的审批，而是证券市场表现和投资者的认购热情。”该资产管理部总经理表示，“不同时期获得批准的产品密度不同，更多由券商申请的密度不同引起的。在市场低迷、券商没有掌握将产品销售出去时，一般就会倾向于将准备好的产品材料‘压一压’。”  除了态度的转变，这位人士透露，监管层也通过改进工作方式以提高审批效率。  之前，券商集合理财产品的审批流程主要有三个步骤：券商向监管层递交材料；证监会正式受理申请；审批完成公布结果。  “这种流程设置的弊端是，如果没通过审批，券商就必需将材料拿回来重写，然后再进行第一步骤。”上述总经理表示，没有经验的券商往往要经过几轮修改，走几轮流程才能通过审批，时间成本非常高。  而审批流程修改后，监管层在正式受理券商的产品申请前，增加了预沟通和预审程序。  “券商有推出产品的意向时，先和监管层进行预沟通；随后券商上报材料，证监会进行预审，若发现问题，在这一环节就要求券商修改；待预审通过后，监管层正式受理。”上述资管部总经理透露，“这样通过的概率就大大增加，效率也随之提高。”  偏股型产品申报热  2008年的最后两个月，共有6只债券型券商集合理财产品获批。“当时股市表现太差，债市表现却相当抢眼；同时监管层也有意推动债市的发展。所以，那段时间债券型产品审批的节奏就较快。”上述资产管理部总经理透露。  对于监管层的这种调控措施，该总经理表示，“完全可以理解。这是依据市场情况进行的适当调节，也暗合了券商对市场的判断和对产品种类的选择倾向。”

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